企业挂牌“新三板”的好处

三板市场起源于2001年的“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统，进行股份报价转让，称为“新三板”， 此前新三板已挂牌企业仅356家。
2013年12月，国务院发布针对新三板市场“升级”的《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，新三板市场的热度一度并不逊于暂停一年之久的IP O市场。2014年1月24日，新三板迎来了史上最大一次扩容，在北京国家会议中心举行一场规模空前的挂牌仪式：来自全国各地的268家企业齐聚于此，集体挂牌新三板，至此新三板市场挂牌公司总量超过600家。对此，有券商大胆预计，未来5年累计将有约7000家企业挂牌，总市值约1.4万亿元。可以想象未来，证券公司、机构及个人投资者将亲历“新三板”这场财富盛宴，被业界誉为“中国版纳斯达克”的“新三板”面向全国扩容后，据最新消息显示，目前这个市场吸引了越来越多的企业、银行、投资机构进场。
企业成功挂牌新三板后，究竟会给企业带来的怎样的直接变化，这是目前企业十分关心的问题。总结归纳一下中小企业挂牌“新三板”的好处包括：

1、门槛低、挂牌快、成本低
　　　新三板相比主板、中小板、创业板融资，门槛低（无规模、财务指标要求）、周期短（方案-备案-资金到位3个月时间）、成本低（拟挂牌企业在政府财政支持补贴范围内基本能够解决中介机构费用）

2、更易获银行优惠贷款
　（1）更易以较低利率获银行贷款
通过挂牌审核，代表券商、证监会对公司的认可，对银行的判断有导向作用。挂牌后，公司要规范运作，接受证监会的监管和券商的持续督导，公司更加规范透明，能够有效降低银行对公司的风险评估，更容易以较低利率获得银行贷款。
（2）股权、专利等无形资产质押更易被银行接受
中小企业特别是一些高新科技、文化企业大都是轻资产运营，很难获银行贷款，上新三板挂牌在经过中介机构的尽职调查及梳理后，公司治理更加规范，内部控制更加完善，公司作为公众公司的信息披露更加透明，商业银行对轻资产的新三板公司的认知度和重视程度将会明显提高。2011年北京银行对中关村新三板企业提供专利、股权等无形资产质押贷款支持就是很好的证明。
（3）授信方式贷款更易接受
挂牌公司一般都有上市计划，有助于提高自身信用状况，增强金融机构对企业的信心，银行通过授信方式提前与客户建立良好合作关系，交通银行在2011年积极提供给新三板小企业流动资金信用贷款帮助。2011年8月12日，民生银行北京管理部向中关村新三板企业主动信用授信额度合计5.36亿元，共有55家新三板企业经民生银行审批通过。

3、提高公司治理和规范运作水平
　　　企业在挂牌的过程中，律师、会计师、评估机构等中介机构对公司进行全面调查，对公司的过往履历进行梳理，发现并解决问题，为未来上市扫清障碍（比如财会税务、同业竞争、关联交易的解决）。从而可以推动企业建立规范的经营管理机制，完善公司治理结构，不断提高运行质量。
企业挂牌后，企业的运作将在证监会、主办报价券商的监管之下，在公众投资者的监督之下进行，有利促进企业的规范发展。

4、价值发现，吸引人才
　　大部分高科技企业有二个特征，一是技术依赖性高，拥有专利技术、技术人才和管理是企业的核心；二是企业市场化程度高，掌握市场资源的营销管理人才成为市场争夺的焦点。所以高新企业最核心的就是人才，大部分企业为留住核心人才多采取股权激励，但在没有上市前股权的价值没有一个公开透明的定价机制，得不到员工的信任，往往导致激励机制没有吸引力甚至引起纠纷。若企业在报价转让系统挂牌后，股权价值得到最大化体现，股东的财富价值也水涨船高，对实施员工股权激励增强凝聚力的作用将能得到充分体现。

5、股份流通，财富增值
　　　公司股份在报价转让系统挂牌后，股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，连续交易实现公司资产的增值。有利于发现企业的市场价值，形成市场价格。
有利于增强股份流动性，提供资本回报的多渠道，也为创业资本的退出提供了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现，享受创业的成果。
当然如果股东如果不想转让股权，其处置权是由股东灵活掌握的，可以交易也可以不交易，即允许挂牌后“零交易”的情况出现。

　6、品牌效应，广告效应
挂牌新三板公司信息在深交所（未来会在北交所）全国性行情系统中揭示，受到遍布全国的1000多家券商营业部投资者关注，相关信息可能通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布，扩大了公司的知名度，有助于公司树立产品品牌形象。　　　
“新三板”市场聚集一批优质高成长性高新技术企业，成为高新技术企业便利高效的投融资平台，公司挂牌后将有效树立自己的品牌，增加了品牌的价值，赢得顾客和供应商的双重信赖。有利于进入资本市场。

7、为企业带来“壳”资源
企业挂牌后取得最大的无形资产即“壳”资源，华丽转为公众公司后，企业可以充分利用它进行资本运作，更容易吸引风险资本的投入，引入战略投资者，企业就可以更方便地进行资产并购与重组。
股权报价转让系统完全就是中小企业的孵化器，达到主板上市条件时，可通过“绿色通道”转板上市，规则待挂牌公司数量达到一定规模后出台。

8、融资多元化平台
新三板市场为非上市股份有限公司的股份提供有序的转让平台，有利于提高股份的流动性，使股东资产证券化，提高企业的融资能力。有利于企业吸收风险资本投入，引入战略投资者，进行资本并购与重组等资本运作。
（1）私募债权融资
通过对2011年和2012年间8家新三板挂牌企业成功发行的私募债统计，融资额在1000万到1亿元之间，利率普便在7.9%至8.5%之间，而同期私募债利率普便在9.5%至12%之间，融资成本低兼。
（2）其他债权融资方式
如公司债、可转债等，新三板交易所拟建设私募债份额化交易平台，使挂牌企业发行的私募债具备流动性，这将会更加促进挂牌企业的债权融资。
（3）定向增发
证监会积极鼓励“挂牌时定向增发”，截止2013年8月31日，累计完成定向增发74次，募集资金25.15亿元，单笔最大融资是中海阳的2.12亿元，单笔最小融资是微创光电的128.8万元，平均第笔融资3677.27万元，平均市盈率21倍。
（4）流动性溢价
公司获得流动性溢价，公司以未来收益折现估值，估值水平较挂牌前会有较大提升，更容易受到VC、PE机构的关注。

9、并购重组
挂牌前企业想要收购上下游企业的股权或资产，往往由于资金压力而望尘莫及。挂牌后拥有更高的谈判地位，主动的股价定价权，并通过各种融资方式解决资金问题，进行并购重组，帮助企业快速做大做强。
案例：
2012年2月，中海纪元定向增资1270万股，其中693万股用于收购北京光码软件有限公司100%股权。
2012年6月，东方生态定向增资1408万元，其中656万元用于收购北京择升设备安装工程有限公司100%股权和北京三通四联灌溉科技有限公司100%股权。。

10、培育功能利于转板上市
目前转板机制正在紧张的制订过程中，若转板机制一旦确定，企业可优先享受主板上市的“绿色通道”，在转板机制推出之前，挂牌企业进入主板，按主板要求的条件和程序来进行，但在不违背有关规则的情况下，在时间、条件方面会得到照顾。
为进军主板等其他资本市场进行培训和热身，使企业熟悉上市后的信息披露、投资者关系管理等工作，若是能达到不经过核准直接转板到沪深A股主板，从而绕开IPO复杂的申请程序，这确实对新三板提升魅力大有好处。